互联网金融涉足黄金理财 短期影响资金面

  互联网金融“宝宝们”发展的瓶颈并没有阻止基金创新的脚步,《证券日报》记者获悉,基金互联网创新类产品已经伸向黄金领域,让黄金理财也可生息。此前,国金通用基金和金策黄金合作推出的“金生宝”上线,并克服了在银行购买实物黄金的一些弊端。

  黄金理财华丽转身

  证券时报记者 梅菀

  几家银行收紧伞形信托资金配置比例的消息,被解读为昨日A股市场的震荡推手。

  借助“金生宝”平台,用户可以自由买卖黄金、提取黄金。该产品集活期理财和黄金投资于一身,提供黄金预订购买、持有生息,实物金条提取以及兑买金饰、检测回收等一站式黄金财富管理服务,该模式解决了在银行购买实物黄金难以生息的问题。

  据了解,金生宝首先将投资者投资的资金全额购买国金通用鑫盈货币基金,并同时通过授权新浪支付自动化操作基金的申购和赎回,实现在金策黄金的黄金预约销售系统进行黄金的预约、购买、取消、提取。用于申购国金通用鑫盈货币基金的资金,将每天部分赎回的货币基金收益购买黄金,以完成生“金豆”的过程,实现“生息”。金生宝直通上海黄金交易所金库,以原料金价格面向客户出售,1元钱即可认购,并且随时可以买入卖出。

  业内人士表示,“金生宝”打造了一个黄金流通全产业链的闭环,使黄金在国人眼里由一个传统的财富积攒模式变成了一个高效流通的信息符号。此次创新是国金通用基金互联网金融的又一次尝试。

  尚处于企业自律阶段

  随着互联网金融“钱生钱”思维的扩散,对于很多投资者来说,把钱存到银行不再符合自身的理财期望值。特别是对于很多经济能力薄的年轻人而言,互联网金融平台能实现自己“懒人式”的理财。

  这一消息并非空穴来风,光大银行某省级分行高管昨日向证券时报记者证实,周一晚间,光大银行总行向各分行传达了加强股票配资业务风控的决定,股票结构化产品最高杠杆比例不超过1∶2.5。“调整原因有监管层窗口指导的因素,光大银行是第一家有所行动的,预计其他银行也会跟进。”上述银行高管称。其实早在2014年年底,即有部分地方监管部门口头叫停伞形信托的消息传出。

  “鉴于目前股票二级市场波动较为剧烈,现将我行股票结构化业务风控标准进行微调。”在证券时报记者获得的周一晚间通知内容中,光大银行总行如此表述。

  通知主要有三点内容:一是规定股票结构化最高杠杆比例不超过1∶2.5;二是1∶2.5杠杆比对应预警线、平仓线调整为0.93/0.88;三是若触及平仓线,一般委托人应于T+1日10点前追加信托资金,否则,在T+1日10点30分起,受托人将拒绝一般委托人的任何投资建议,并对信托计划持有的全部证券资产按市价委托方式进行变现,对信托计划持有的开放式基金进行全部赎回,该平仓操作不可逆,直至信托财产全部变现为止。

  通知亦明确表示该调整即日即时起生效,所有新增项目,包括已定稿合同的项目,必须严格执行上述风控标准进行重新签署或者调整。

  据记者了解,此前光大银行和信托公司、券商等机构合作发行的伞形结构化产品最高杠杆比例往往不超过1∶3,对应的预警线、平仓线为0.92/0.87。“光大银行应该是市场上伞形结构化产品的最大资金提供方,该行加强此项业务风控,或许是嗅到了一些东西。”一家与光大银行有合作的上市券商资管部门负责人向记者解释。

  另有传言称,招商银行也加强了此项业务的风控,具体是将1∶3杠杆比例的劣后资金起点提高至1亿元起。记者就此向招商银行总行核实,但尚未获得回应。

  “我们就股票配资业务和监管部门一直有沟通,监管部门对银行理财资金通过结构化产品进入股市并无否定之意,但希望不要助长市场的赌博情绪。”上述高管说。

  招商证券银行业研究员肖立强、许荣聪昨日给出了伞形信托规模的最新估算:约3000亿元~4000亿元,大致为两融余额的三分之一。

  “就像水中的鱼,很容易感受到水温、流速,光大银行应该是感受到了监管层降杠杆意图,自觉加强了股票结构化产品的风控要求。”上述券商资管部门负责人说。

  但是,互联网金融也存在不稳定因素。首先,因为新生事物,人们的了解度不够,所以就有不可靠信息来源带来的投资风险及投资错误造成的资金损失的问题。其次,是行业自身的原因。目前整个行业还处于发展的初级阶段,某些不规范的行为仍然存在,相关监管政策还未出台,行业总体处于企业自律阶段。

  业内人士认为,互联网金融平台与银行业务的融合,将促使银行转变传统经营方式,减少依赖节点型的专用资本,学会运用网络化的社会资本,这正是未来银行结构转型的关键。  ■见习记者 彭 妍

  对于昨日A股市场的大幅波动,不少分析人士认为市场反应过激。

  “整体而言,伞形信托杠杆比例回归合理水平属于‘自然选择’,对于市场资金面影响偏短期。”华泰证券首席分析师罗毅表示,经了解,对于伞形信托方面的政策调整,各主要银行均有预期,风控收紧并统一游戏规则属于合理,更有利于市场稳健发展,平抑波动,规避风险。

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