正回购继续暂停 金价昨破1200美元大关实为乌龙

  在此前祭出降息这一重磅举措后,央行本周在公开市场以静制动,周二、周四连续无操作,由前期正回购到期实现全周净投放300亿元。公开净投放叠加本周四的600亿元国库现金定存,给货币市场注入近千亿流动性,短期资金面亦延续月初以来的趋松局面。但与此同时,分析人士仍指出,跨年、跨春节等中长期资金利率显著攀升,显示中长期资金面隐忧未除,在此背景下,市场对后续进一步的数量宽松政策出台,特别是对实施全面降准抱有强烈预期。

    昨天早间,一则“国际金价急挫2%跌破每盎司1200美元”的消息使得近来被金价持续下跌所困扰的投资者雪上加霜。不过这一消息在昨天下午即得到修正,原来该消息源引的路透来源报价出错,实际当日现货黄金最低价格为每盎司1223美元,而并非消息中所引用的1187.30美元。

    数据失误引发金价摆乌龙

  央行正回购继续暂停

  继上周四和本周二连续两次暂停公开市场例行操作之后,本周四(12月4日)央行仍未开展主动操作。WIND统计显示,本周公开市场到期资金共计300亿元,由于央行全周无操作,本周实际实现300亿元资金净投放。市场人士表示,由于此前两周市场资金面都较为紧绷,月初银行体系也面临存准清缴,本周正回购操作继续暂停符合预期。此外,周四央行招标了600亿元3个月期国库现金定存,也使得本周市场获得的流动性注入规模达到900亿元。

  进入12月以来,随着月末和打新扰动因素消退,银行间市场短期资金面逐渐回归宽松,此前连续两周趋紧的状况有所缓和。数据显示,周四银行间隔夜、7天、14天、21天和1个月期限的质押式回购加权平均利率分别收报2.63%、3.46%、4.06%、4.67%和4.85%。其中主流隔夜品种较周三微幅下行1BP,主流7天期利率微涨1BP,14天和21天期分别下跌3BP和31BP。

  值得注意的是,1个月回购加权平均利率昨日大涨42BP,跨春节的3个月品种也上涨3BP至4.42%。市场人士表示,整体来看,本周公开市场的空窗操作有助于短期资金面的缓和,但中长期限资金价格仍旧相对高企,反映出市场对于跨年和跨春节的资金面预期仍旧较为谨慎。

  中长期隐忧仍需降准“解铃”

  在前期降息靴子落地、近两周市场资金面一度较为紧绷、相关监管新规可能加剧商业银行资金压力的背景下,近期各方对于央行即将迅速降准的预期进一步升温。结合跨年等中长期资金面仍存在隐忧等因素,不少机构预计,推出全面降准的时间窗口已经日益临近。

  民生证券、招商银行的最新测算显示,伴随存贷比的进一步调整,未来可能将非存款类金融机构同业存款纳入一般性存款,其中包括余额宝类货币基金,届时存款准备金将多补缴1.5至2万亿元左右。如此规模的资金当然不可能一次上缴完成,但无论如何都意味着流动性离开银行体系,将会不可避免的造成资金面紧张。招商银行由此指出,降准作为十分有效的流动性释放的工具,短期内降准的概率正在显著上升。

  此外,第一创业证券从央行货币政策组合的角度指出,随着存款保险制度开始征求意见,该制度的推行可以说已经是箭在弦上。考虑到存款保险可以防止银行风险扩散,因而可以部分取代法定准备金的功能,这也使得全面降准的条件进一步成熟。该机构认为,最近一个月左右都将是全面降准的敏感时间点。

  海通证券、兴业证券等机构也表示,上周正回购利率的下调传导至银行间市场的效果并不十分明显,在此背景下,降准或迫在眉睫。

    这桩乌龙事件出现在昨天早间,有消息报称受美国经济数据造好的影响,市场预期美联储将很快削减QE,引发国际现货黄金下跌。至北京时间昨天早晨6点50分,金价下跌 2.14%至每盎司1197.1美元,击破1200美元大关。不过这一消息在下午即得到修正,原来是路透来源报价出错所致。

    对此,有行业人士指出,虽然路透数据失误引发了一次金价乌龙,但这显示出目前投资者普遍对金价的持续下跌表现出了悲观情绪。“从近期行情我们可以感受到,市场在岁末走在不寻常的路上,因此我们在分析和操作中也需时刻警惕一些出乎意料的走势。”证金贵金属首席分析师高宏亮昨天在接受北京青年报记者采访时表示,近段时间,贵金属市场一直被空头氛围所笼罩,强势归来的非农数据、甚嚣尘上的美国鹰派言论以及预算法案的通过,都令市场对美联储缩减QE的预期持续发酵,因此黄金整体的下行趋势仍未改变。他认为,尽管跌破1200美元是个乌龙,但空头再次发力确实将黄金推向了1200美元附近,他甚至预计年内大有冲击1180美元低点之势。他提醒投资者,当下市场最为关注的是美联储12月17日、18日的利率决议,此次决议对黄金市场的年终行情将具有指引意义。

    跌破1200美元或意味投资机会到来

    “对于投资者而言,在金价未跌破1200美元前需要保持顺势做空思路;而一旦价格跌破1200美元,则意味着行情的抄底机会将来临。”他分析了四点原因。第一,市场热炒美联储利率决议,不管本月是否会缩减购债规模,都属于利空出尽,短期来说都会对金价形成利好,金价有望在利率决议后迎来新的上涨机会。第二,1200美元接近黄金开采成本价,如果价格继续下跌,意味着矿商无利可图,开采意愿降低甚至不开采,这会导致市场供应量降低,金价势必会上涨。第三,随着年末来临,来自中国和印度的实物需求将增长,加上近期金价下跌使得实物需求更为旺盛,这会给金价带来支持。第四,从技术面看,黄金前期低点1200至1180美元的支撑犹存,这也构成了多头最后的马其诺防线,若无重大利空事件配合,这个位置短期应该是难以告破的,相反有可能引发新的一轮空头回补行情。他甚至确立了一旦黄金在1200美元反弹,第一目标将直指1245美元压力位的预测。“总之,现在还不是抄底的时候,但投资者已经可以静待低点出现了。”

    中国前10月黄金产量增长逾7%

    也有分析人士指出,其实1200美元这个整数点更多的意义在于心理价位,因为1201美元和1199美元对于金价肯定没有什么实质性差异,但对人们的投资信心确实有所影响。时至今日,今年以来国际金价下跌已经超过23%,如果没有奇迹出现,今年金价将迎来近13年来首个年度下跌已经没有悬念。

  此外,有市场人士从资金需求的角度指出,年末季节性收紧、新股密集发行、前期MLF到期等因素,都将给下半月带来极大的资金需求,届时包括MLF到期续做、定向投放力度加大甚至全面降准等数量宽松政策,都有可能会随时启动。

    而北京青年报记者从中国黄金协会获得的数据也显示,尽管国际金价“跌跌不休”,但中国的黄金需求的确仍在上升。今年前10个月国内已累计生产黄金347.653吨,较去年同期增加了24.876吨,增幅达7.71%。

    文/本报记者 张钦

内容搜集整理于365体育投注http://www.lzcjwh.com/,不代表本站同意文章中的说法或者描述。


热闻

  • 图片

热门

推荐

友情链接